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Reportlinker.com a le plaisir de vous annoncer qu'une nouvelle
étude sur le marché mondial de l'aéronautique est disponible dans son
catalogue.
Plan de Vol 2008-2010 pour le cycle aéronautique - de l'euphorie à
l'overdose ?
http://www.reportlinker.com/p049999/cycle-aeronautique.html
Alors qu'un tassement des livraisons à compter de 2009 était
envisageable il y a encore quelques mois, la phase haussière du cycle
civil pourrait perdurer jusqu'en 2010 ou 2011. Le besoin d'avions est
élevé, alors que l'offre est restreinte. Cette pénurie favorise
l'allongement des carnets et justifie les hausses de cadences que
prévoient les avionneurs. Mais l'accumulation massive de commandes au
rythme actuel pourrait déboucher sur une overdose et précipiter
brutalement le secteur dans une phase baissière si elle ne ralentit
pas.
Nous avons analysé les marchés américains, européens, chinois,
indiens et les sociétés de leasing, ainsi que les éléments de l'offre
côté Airbus et Boeing, pour mettre en évidence les principaux maillons
faibles du secteur.
Table des matières
Synthèse
L'euphorie : une demande abondante, une offre en pénurie
Les maillons à surveiller face aux risques d'overdose
L'imprévisibilité de certains événements
1. Les fondements du cycle actuel
1.1 - Les principaux marchés en termes de trafic aérien
1.2 - Les principaux marchés par la croissance du trafic
Situation actuelle
Tendances à court terme
Tendances à long terme
1.3 - Les principaux marchés en termes de flotte en service
1.4 - Les principaux marchés en termes de commandes en carnet
1.5 - Les principaux marchés par les résultats des compagnies
aériennes
2. Les compagnies aériennes américaines, facteur de soutien du
cycle en cours ?
2.1 - Des résultats financiers de bon niveau, des interrogations
sur les volumes
T2 2006 : des profits importants
T3 2006 : amélioration pour les compagnies classiques, dégradation
pour les low-costs
T4 2006 : confirmation des tendances du T3
T1 2007 : ralentissement des volumes
2.2 - Conditions opérationnelles nettement améliorées
Marché domestique / marchés internationaux
Baisse encadrée du trafic domestique
Trafic international en hausse, mais ralentissement de la
croissance
Capacités domestiques en baisse, coefficients de remplissage au
plus haut
Capacités internationales en hausse, coefficients de remplissage
au plus haut
Yield domestique : un rebond bienvenu
Yield international
Kérosène
2.3 - Narrowbodies et compagnies nord-américaines
Low costs carriers et legacy carriers, quel poids dans les
livraisons historiques ?
Low costs carriers et legacy carriers, quelles tendances pour
2007-2010 ?
Quel potentiel long terme pour les legacy carriers ?
Les principales compagnies nord-américaines par la flotte de
courts - moyens courriers
Des flottes anciennes à renouveler
Des carnets inexistants qui appellent de nouvelles commandes
Des carnets importants qui ne justifient pas de nouvelles
commandes à court terme
2.4 - Widebodies et compagnies nord-américaines
Les compagnies nord-américaines en termes de commandes de longs
courriers
Les principales compagnies nord-américaines par la flotte de longs
courriers
Quelques commandes encore à venir
Des compagnies déjà présentes dans les carnets des avionneurs
3. Les compagnies aériennes européennes - une grande diversité de
besoins
3.1 - De bons résultats, mais qui ont probablement atteint un
point haut
T2 2006 : nette amélioration
T3 2006 : dynamique toujours positive, mais moins bonne qu'au T2
T4 2006 : encore en amélioration
Année 2006 : performances contrastées, mais globalement positives
3.2 - Un trafic en hausse régulière
L'influence des marchés internationaux
Croissance régulière du trafic international des compagnies
européennes
Croissance relativement régulière du trafic domestique européen
Coefficients de remplissage au plus haut
3.3 - Widebodies et compagnies européennes
Les compagnies européennes en termes de carnet de commandes de
widebodies
Les principales compagnies européennes par la flotte de widebodies
Des besoins à court terme chez certaines majors
Des besoins à plus long terme pour les autres majors
Des compagnies plus petites, source de la croissance future
3.4 - Narrowbodies et compagnies européennes
Les principales compagnies européennes en termes de commandes de
narrowbodies
Les principales compagnies européennes par la flotte de courts et
moyens courriers
Flottes âgées et carnets faibles ou inexistants
Flottes jeunes
Flottes mixtes
Des compagnies plus petites
Le poids des compagnies low costs
4. Les compagnies aériennes en Chine - source de maintien du
marché
4.1 - Des résultats contrastés, qui préfigurent de nouvelles
évolutions capitalistiques
Des résultats contrastés
Une structure encore en évolution
4.2 - Narrowbodies et compagnies chinoises
Les principales compagnies chinoises en termes de commandes de
narrowbodies
Les principales compagnies chinoises par la flotte de courts et
moyens courriers
Des carnets de commandes largement remplis, mais jamais assez
Les nouveaux entrants du marché chinois
4.3 - Widebodies et compagnies chinoises
Les principales compagnies chinoises en termes de commandes de
widebodies
Les principales compagnies chinoises par la flotte de widebodies
Un potentiel de nouvelles commandes limité à court terme
5. Les compagnies aériennes en Inde - source de croissance et de
risque
5.1 - Une forte croissance du trafic, mais une situation
financière risquée
Une croissance qui s'accélère sur le marché domestique
La situation financière des compagnies indiennes se dégrade
5.2 - Narrowbodies et compagnies indiennes
Les principales compagnies indiennes en termes de commandes de
narrowbodies
Les principales compagnies indiennes par la flotte de narrowbodies
Un carnet de commandes réduit
Des carnets déjà remplis mais qui pourraient être complétés vers
la fin de la décennie
Des carnets déjà largement remplis
5.3 - Widebodies et compagnies indiennes
Les principales compagnies indiennes en termes de commandes et de
flotte de widebodies
Une flotte existante en cours de renouvellement - Air India
Deux compagnies avec des carnets importants, pour constituer leurs
flottes
Des compagnies aux flottes réduites et sans commande en carnet
6. Les sociétés de leasing - la décrue annoncée du premier client
du secteur
6.1 - Principales sociétés de leasing
6.2 - Les leasers, soutien massif aux livraisons ces dernières
années
6.3 - Chute des livraisons des leasers à partir de 2008
Le carnet à livrer d'ILFC chute à partir de 2008
Les livraisons de GECAS baissent à partir de 2008, elles aussi
6.4 - Sensibilité géographique du risque
Répartition géographique des revenus d'ILFC
Répartition géographique des actifs de CIT
Répartition géographique des revenus d'AerCap
Répartition géographique des livraisons d'avions Airbus par les
leasers
7. Les éléments de l'offre
7.1 - Des capacités de production saturées que les avionneurs
s'efforcent d'accroître
1.1.1 Un carnet exceptionnellement élevé
1.1.2 Hausse programmée des cadences de production
Programme de production 2007-2008
Pas de fléchissement attendu en 2009, dans un contexte de
saturation de la production
Hausse programmée des cadences
500 commandes de narrowbodies à prendre d'ici fin 2009 pour tenir
les hausses prévues
7.1.1 - Facteurs de risques liés à la production
La supply chain
Les mouvements sociaux chez Airbus
7.1.2 - L'entrée en service du B787
Un retard probable
Une seconde ligne d'assemblage peu utile pour l'instant
Un carnet solide et très diversifié
7.1.3 - Le cas particulier de l'A380
Retards et cadences de production
Carnet de commandes et programme de production à long terme
7.2 - Les prix à la location confirment la bonne santé actuelle du
marché
7.2.1 - Narrowbodies : une demande toujours forte, qui pousse les
prix à la hausse
7.2.2 - Gros porteurs : un marché équilibré sur un point haut
7.3 - La perspective d'un remplacement des A320 et B737
7.3.1 - Le rôle central des motoristes et les projets envisagés
Les motorisations des narrowbodies actuels
Les projets de refonte des architectures actuelles
Les architectures radicalement nouvelles
7.3.2 - Disponibilité des bureaux d'études et arbitrages entre
projets chez les avionneurs
7.3.3 - Des contraintes spécifiques à Airbus, liées à son
financement
Les effets du retard de l'A380
Le soutien public à la R&D
7.3.4 - Quelle place pour les nouveaux entrants du secteur ?
Brésil : un développement régulier, un partenaire intéressant pour
Airbus
Russie : des ambitions incompatibles avec un partenariat européen
?
Chine : une concurrence future, qu'il faut canaliser par des
partenariats
Japon : des liens structurants avec Boeing
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